V zadnjih mesecih je razmerje med ceno zlata in nafte znova pritegnilo pozornost analitikov in vlagateljev. Doseglo je najvišje ravni po letu 2020, ko je v času pandemije svetovno gospodarstvo doživelo sunkovit pretres. Po podatkih Bloomberg Intelligence je razmerje med ceno unče zlata in sodčka nafte tokrat preseglo vrednost 50, medtem ko zgodovinsko povprečje znaša približno 21. Takšna odstopanja pogosto signalizirajo globlje sistemske spremembe – ali celo recesijo.
Kaj pomeni razkorak med zlatom in nafto?
Razmerje med ceno zlata in nafte lahko razumemo kot razmerje med varnostjo in tveganjem. Zlato je tradicionalno varna naložba, katere vrednost raste v obdobjih negotovosti. Ravno nasprotno je cena nafte tesno povezana z industrijsko dejavnostjo, gospodarsko rastjo in povpraševanjem na globalnem trgu. Ko cena zlata raste, medtem ko cena nafte pada, to pogosto pomeni, da vlagatelji iščejo varnost, medtem ko realni sektor kaže znake šibkosti. Mike McGlone, višji strateg pri Bloomberg Intelligence, ob temu opozarja, da so podobni vzorci v preteklosti napovedovali obdobja gospodarskega ohlajanja. Tudi v času velike recesije leta 2008 in med pandemijo leta 2020 se je razmerje med zlatom in nafto izjemno povečalo.
Napovedi: naraščanje cene zlata proti 4000 ameriških dolarjev na unčo?
Goldman Sachs napoveduje, da bi lahko cena zlata dosegla 4000 ameriških dolarjev za unčo že do sredine leta 2026. K tej optimistični napovedi prispevajo številni dejavniki, med drugim sistematično povečevanje zlatih rezerv s strani centralnih bank (zlasti Kitajske in držav BRICS+), visoka globalna inflacija z zmanjšanim zaupanjem v fiat valute, geopolitične napetosti z vojnimi konflikti v ospredju ter stagnacija v realnem sektorju, zlasti v Evropi in ZDA. Tržno okolje tako postaja vse bolj naklonjeno zlatu – in manj ugodno za nafto, katere ceno pritiska povečana ponudba iz držav OPEC+, stagnacija v industrijski porabi in prehod v zeleno energijo.
Zlato v primerjavi z drugimi naložbami
Da bi razumeli, kako se zlato obnaša v obdobjih gospodarskih pretresov, naslednji graf prikazuje primerjalni pregled letne donosnosti različnih razredov sredstev v zadnjih kriznih obdobjih (2008, 2020, 2024–2025):
Vir: Raziskava podjetja Gold Store, 2025
Kot razvidno, se zlato v obdobjih negotovosti pogosto izkaže za stabilno in donosno naložbo. Leta 2008 in 2020 je prineslo pozitivne donose, medtem ko so druge naložbe – zlasti nafta – utrpele velike izgube. Tudi v letu 2025 se zlato krepi, medtem ko so trgi delnic in nepremičnin pod pritiskom.
Kaj pomeni to za vlagatelje?
Razkorak med zlatom in nafto ni le tehnični indikator, temveč makroekonomski signal: ko vlagatelji množično preusmerjajo sredstva v zlato, to pomeni zaskrbljenost nad prihodnostjo – in pripravljenost na zaščito premoženja. V kombinaciji s padanjem cene nafte in negativnimi trendi v industriji, gre za klasičen znak prihajajoče recesije. Za posamezne vlagatelje to pomeni, da je zlato vredno resnega premisleka kot del razpršenega portfelja. Ne gre zgolj za sredstvo z donosnostjo, temveč za obliko varnosti – proti inflaciji, valutnim tveganjem in kreditni nestabilnosti. Vabljeni, da raziščete ponudbo naložbenega zlata priznane švicarske kovnice Argor-Heraeus tukaj.
Želite več informacij?
Pokličite nas na brezplačno telefonsko številko 080/24-28 ali nam pišite na elektronski naslov info@goldstore.si – naši svetovalci vam bodo z veseljem pomagali!
