Početak 2026. obilježen je povećanom volatilnošću na tržištu zlata: nakon brzog rasta do rekordnih razina uslijedila je privremena korekcija, a potom nastavak uzlaznog trenda. Ključna poruka za investitore je jasna: kada se tržišna cijena brzo stabilizira nakon pada i nastavi dosezati nove maksimume, to upućuje na snažnu i široko rasprostranjenu potražnju – od malih ulagača do institucionalnih investitora i središnjih banaka.
Što se događa na tržištu plemenitih metala u siječnju 2026
Prema Reutersu, zlato je u siječnju dosegnulo niz novih rekordnih razina: prvi rekord godine zabilježen je 12. siječnja, nadmašen 14. siječnja, a potom je 16. siječnja uslijedila kratka korekcija, kada su pojedini investitori realizirali dobit nakon snažnog rasta cijena. U sljedećim danima tržište se brzo oporavilo, dosegnuvši novi povijesni maksimum 20. siječnja.
Cijena se uglavnom kretala oko 4.000 eura po unci, uz vrhunce do približno 4.050 eura te pad na oko 3.900 eura tijekom korekcije. Takvo kretanje cijena signalizira da zlato ostaje na visokim razinama unatoč privremenim korekcijama.
Zašto je zlato poraslo u vrijednosti: kamatne stope, nesigurnost investitora i okretanje sigurnijim ulaganjima
Budući da zlato ne donosi kamate, obično ostvaruje bolje rezultate kada tržište očekuje smanjenje kamatnih stopa. Tijekom tržišnih promjena u siječnju Reuters je više puta istaknuo da su rast cijena poticale očekivane promjene kamatnih stopa, fluktuacije vrijednosti američkog dolara te povećana nesigurnost, što investitore usmjerava prema ulaganjima koja se tradicionalno smatraju sigurnijima.
Praktične implikacije: kada investitori osjete porast političke i financijske nestabilnosti, obično su skloniji dio kapitala usmjeriti u zlato. Korekcija 16. siječnja bila je očekivana, s obzirom na to da nagli rast cijena potiče dio investitora na realizaciju dobiti. Još važnije, zlato se brzo ponovno stabiliziralo, potvrđujući postojanost potražnje.
Cijena zlata po unci – siječanj 2026
World Gold Council, 2026
Zašto cijene ostaju visoke
Jedan od glavnih razloga zadržavanja visoke cijene zlata unatoč kratkoročnim korekcijama jest struktura potražnje. Tržište se oslanja na tri skupine kupaca: male investitore, institucionalne investitore i središnje banke. Mali investitori zlato najčešće kupuju kao oblik dugoročne štednje (zaštita od inflacije i povećanje financijske sigurnosti u nesigurnim razdobljima), dok institucionalni investitori zlato koriste prvenstveno za diversifikaciju i zaštitu od rizika u investicijskim portfeljima, često putem fondova kojima je podloga fizičko zlato. Prema World Gold Councilu, takvi fondovi zabilježili su rekordne priljeve u 2025. godini (oko 89 mlrd. USD), uz dosad nezabilježene razine imovine pod upravljanjem i količine zlata u vlasništvu fondova.
Središnje banke imaju posebnu ulogu jer kupuju zlato kao dio upravljanja deviznim rezervama. Njihovi glavni motivi uključuju diversifikaciju rezervi, dugoročno očuvanje vrijednosti, zaštitu od inflacije i smanjenje geopolitičkih rizika. Ovi ciljevi istaknuti su i u istraživanjima World Gold Councila te u analizi Europske središnje banke, koja diversifikaciju navodi kao ključni faktor, uz zaštitu od geopolitičkih rizika kao dodatni važan pokretač.
Govoreći o rekordnom početku 2026., Reuters je također istaknuo da se na većim financijskim tržištima ponovno raspravlja o mogućnosti približavanja razini od 5.000 USD po unci tijekom 2026., ako se nastave trendovi averzije prema riziku i očekivanja u vezi s kamatnim stopama.
Ponuda ne može brzo rasti jer ovisi o lokalnim okolnostima
Ponuda zlata ne može se značajno povećati u kratkom razdoblju. Rudarska industrija zahtijeva velika ulaganja i vrijeme te stoga ne može brzo odgovoriti na rast potražnje. Osim toga, opseg eksploatacije zlata ovisi o lokalnim okolnostima. Reuters je izvijestio da je 2025. godine proizvodnja zlata u Maliju pala za približno 22,9 %, ponajprije zbog regulatornih sporova unutar sektora. Iako takvi događaji sami po sebi ne moraju izravno utjecati na globalnu cijenu zlata, oni podsjećaju da povećana nesigurnost može brzo smanjiti ponudu, što dodatno potiče rast cijena u uvjetima snažne potražnje.
Zašto zlato ostaje važna dugoročna investicija
Kada su cijene zlata visoke, mnogi potencijalni investitori s pravom strahuju da su propustili idealan trenutak za kupnju. Međutim, ulaganje u zlato zahtijeva drugačiji pristup. Općenito, zlato se ne bi trebalo kupovati kako bi se pratili kratkoročni vrhunci ili padovi cijena, već kao sredstvo dugoročnog očuvanja kupovne moći i važan element diversifikacije imovine.
Stoga većina investitora ima veću korist od postupnog ulaska na tržište kroz redovite kupnje. Takva strategija smanjuje rizik ulaganja većeg iznosa neposredno prije korekcije cijena, a istodobno omogućuje sustavno i disciplinirano stvaranje zlatne rezerve. Ukratko: dugoročna stabilnost umjesto kratkoročne spekulacije.
Vrijedi sagledati i širu sliku. Prema Reutersu, neki analitičari razmatraju mogućnost da zlato u 2026. godini dosegne razinu od 5.000 USD po unci. Takve prognoze nisu zajamčene i ne bi trebale potaknuti impulzivne kupnje, već predstavljaju tržišni signal da zlato i dalje ostaje ključna zaštitna i strateška investicija u uvjetima nesigurnosti, inflacijskih pritisaka i geopolitičkih rizika.
Ključna poruka ostaje jasna: zlato je dugoročna investicija. Treba ga kupovati kao dio strategije koja se mjeri godinama, a ne danima. Najbolje vrijeme za kupnju često je onda kada raspolažete stabilnom financijskom rezervom, jasnom namjerom i disciplinom za višegodišnje ulaganje. Kratkoročne fluktuacije sastavni su dio tržišta, no stvarna vrijednost dugoročnog pristupa leži u promišljenoj i postupnoj strategiji zaštite imovine, a ne u pokušajima pogađanja tržišnih vrhunaca i padova.
Razmišljate o ulaganju u zlato ili srebro? Pozivamo vas da razmotrite naše ponude i iskoristite naše besplatne savjetodavne usluge! Pošaljite nam e-mail, nazovite 080 24 28 ili nas posjetite u najbližoj poslovnici Gold Storea – naši će vam ljubazni savjetnici rado pomoći.
